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德国也倒下了!全球已有6国沦陷,美国岌岌可危,中国如何应对?

www.580jzw.com2019-08-28

  原创金十数据2天前我要分享

  自今年7月份以来,随着全球经济前景不佳,各国的国债成为“避险圣地”,其中有不少国家的10年期国债收益率已经跌至“零下”。近期,欧盟最大经济体德国的整个债券市场也沦陷了,而美国的债券收益率也已经岌岌可危了,中国呢?

  

  德国债市完全“沦陷”,全球已有6国陷入负收益

  随着全球经济增长环境恶化,加上各类资产的投资波动风险加剧,投资者开始争相涌入低风险资产,各国的国债成为最好的“避风港”。而随着国债购买量的增加,各国国债价格持续上扬,收益率也相应地下跌。

  截至今年7月3日,至少已经有6个国家10年期国债收益率跌至“零下”,其中包括法国、德国、瑞典、荷兰、瑞士和日本,另外,英国、西班牙和葡萄牙的10年期国债收益率也都小于1%。

  

  目前,法国10年期国债收益率已经降至-0.269%,德国降至-0.543%,瑞典降至-0.219%,荷兰降至-0.426%,瑞士为-0.885%,日本则为-0.177%,接近日本央行设定的-0.2%至0.2%这一波动区间的最低点。另外,英国、西班牙和葡萄牙分别为0.509%、0.224%和0.261%,离“零下俱乐部”仅一步之遥。

  除了避险之外,各国10年期国债收益率一路下行与全球开启“降息潮”也有着重大的关系,而今年尚未进行降息的欧元区和日本,其利率则早已维持在较低水平。其中,欧元区的主要再融资利率为0%,边际贷款利率为0.25%,存款机制利率则为-0.4%;而日本的利率目前也维持在-0.1%这一水平。

  而据外媒近期报道,随着30年期国债收益率跌破“0”这个关口,德国的整个债券市场已经完全“沦陷”,全面进入负收益水平。分析指出,各国投资者疯狂涌入像国债这种评级最高的资产,是全球经济疲软的第一个迹象。

  

  美债收益率也岌岌可危,中国呢?

  值得注意的是,除了以上6个国家之外,美国国债收益率也已经岌岌可危了。在去年12月份出现美债收益率倒挂(即3个月美债收益率高于10年期美债收益率)之后,美国10年期国债收益率一路下行。

  今年1月1日,10年期美债收益率还维持在2%上方,为2.686%;然而6月25日这一收益率正式跌破2%关口,录得1.988%,目前更是跌至1.753%。牛顿投资管理公司(Newton Investment Management)的分析师马尔赫恩(Mulhern)认为,10年期美债收益率可能将跌破1.4%这一历史低点,特别是在美联储9月份再次进行降息的情况下。

  

  分析指出,在越来越多国家的债券陷入“负收益”之后,中国基本面韧性强、央行子弹充足的情况下,中国债券收益率下降的幅度并不大,目前中国10年期国债收益率为3.078%,比美国高得多。因此,中国债券正以相对更高的收益率获得更多外资的青睐。

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